预期很凶猛！

那个自信的男人，又登场了。

今天早上，特朗普在接受采访时，斩钉截铁的说：

“我不会接受伊朗已故最高领袖哈梅内伊的儿子出任伊朗新领导人。”

“我必须亲自参与任命”。

这话一摆出来，那就相当于说没得谈了，必须把对伊朗内政的干涉进行到底。

他还发出了威胁：如果伊朗新领导人延续此前的政策，美国将在5年内重返战场。

截至目前，空袭已经造成伊朗1230人丧生，105处民用设施、14家医疗医药机构受损，全国636处地点，遭到了1332次袭击，战火甚至蔓延到了印度洋、黎巴嫩等地区。

昨晚，伊朗海军“迪纳”号舰艇，在距离伊朗海岸约2000英里的远海，也遭到了美军无预警袭击。

这艘船上满载的都是海军学员，刚刚完成由印度主办的“米兰-2026”（MILAN 2026）多国海军联合演习，正在返航路上，不幸成了美军挑衅的牺牲品。

伊朗军队强烈谴责美方践踏国际法的野蛮行为，誓言必将让美以付出惨痛代价。

伊朗外长也明确表态：伊朗已经做好应对美军地面入侵的全面准备，拒绝谈判，也不会主动提出停火。

在正面战场上，伊朗的“真实承诺-4”反击行动已经进行到21轮，累计发射超过500枚弹道导弹与巡航导弹、2000余架无人机，其中40%打击以色列目标，60%直指美国军事目标。

随着战火持续，国际油价本周暴涨约18%，创下近一年新高。

美国也很清楚，11月中期选举仅剩数月时间，高油价对选情的杀伤力将非常巨大。

为了稳住油价，特朗普政府昨晚紧急召开会议，美国财长出面表态，宣称原油供应充足，并将推出更多支持措施。

美国内政部长也说，所有方案均在考量之中，包括动用战略石油储备、豁免燃料标准，甚至考虑官方直接下场交易石油期货。

这在历史上，可是从未有过的。

消息传出后，油价开始下行稳定下来，今天A股的油气板块也小幅下跌。

这推动了资金从避险板块撤退，开始挖掘新的产业机会。

今天早盘，电网设备、医药板块涨幅领先。

电网设备我们前两天已经写过，今天重点跟大家聊聊医药板块。

医药板块近大半年都处于调整中，你问估值合不合理，那必须是合理的。

那么，打入冷宫半年后，今天为什么又受到资金的关注了呢？

君临认为有三个可能性。

一、政策支持。

昨天的政府工作报告，大家都看了吧。

生物医药可是国家点名的四大新兴支柱产业之一，跟集成电路（芯片）、航空航天（商业航天）、低空经济并列。

另外，脑机接口首次被写入政府工作报告，

名列五大未来产业之一，跟未来能源（氢能、核聚变等）、量子科技、具身智能（人形机器人）、6G通信等并列。

九大产业占了两，可见医药板块的含金量。

二、产业爆发。

2026年前两个月，中国创新药BD（对外授权）迎来又一次迎来大爆发。

数据很惊人，总包金额突破500亿美元，达到惊人的532.76亿美元，接近2025年全年总额的四成。

这意味着，前两个月是几乎翻倍的增长。

首付款超过30亿美元，达到31.23亿美元，更是去年同期9亿美元的3.5倍。

短短两个月，完成44笔重磅交易，重点项目如下：

1，石药集团与阿斯利康达成185亿美元战略合作，创下中国药企单体BD交易历史纪录，合作覆盖缓释给药平台、多肽药物AI研发平台。

2，信达生物与礼来达成88.5亿美元全球共研合作，这是双方第七次深度绑定，信达几乎要变成礼来的中国研发中心了。

3，荣昌生物与艾伯维达成56亿美元双抗授权，PD-1/VEGF双抗RC148成为明星产品。

4，瑞博生物与Madrigal达成44亿美元小核酸合作，标志着中国siRNA肝靶向技术，正式跻身全球第一梯队。

5，和铂医药、前沿生物、达石药业等一批药企，纷纷拿下数亿至数十亿美元级别的海外授权，合作模式从单一产品，升级为平台授权、联合研发、股权绑定、全球商业化。

整体来看，中国药企正在从“卖产品”转向“定规则、分利润”。

这一波BD爆发，背后有两个底层逻辑：

第一，全球药企面临专利悬崖，传统巨头研发效率下滑，急需优质创新资产填补管线。

恰好，中国创新药企成长起来了，成为全球性价比最高、产能最稳定、临床数据最可靠的创新药研发来源地。

供给双方，就这样对上了眼。

第二，中国创新药行业正处于大转型阶段，国内需求不振导致创新药企被迫转向海外需求机会。

毕竟研发烧钱是很厉害的，要做大必须一边研发一边赚现金流，而与海外企业的BD合作就是个很好的方式。

这种方式不需要操心海外市场的渠道搭建与销售问题。

一笔巨额首付款就能直接改善企业财务，接下来的海外里程碑还能参与销售分成，打开未来十年的成长空间。

三、预期催化

今年二季度，有两场全球顶级医药学术大会，很有可能成为板块爆发的引爆点。

4月：AACR美国癌症研究协会年会

5—6月：ASCO美国临床肿瘤学会年会

这两场大会，是全球创新药的“奥斯卡”。

到时，会有一大批中国创新药的3期临床数据集中亮相，发布一系列重磅新品。

我们看去年的医药股行情，就是从2月开始起步，5月走向高潮，8月迎来巅峰。

为什么会在5月走向高潮爆发呢？

就是因为这两场大会的数据集中披露，让资本彻底上头了。